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Von Christina Rothfuß
22. Juli 2024

Die anhaltenden politischen Unsicherheiten und die weltweiten IT-Probleme haben die Wall Street am Freitag erneut belastet. Auch der TraderFox High-Quality-Stocks USA-Index schloss fast 1,0 % im Minus bei 30.345 Punkten. Cintas vermeldet mit seinen Ausstattungs-Dienstleistungen für Q4 mit 2,47 Mrd. USD einen Rekordumsatz, die Aktie stieg folglich auf ein Allzeithoch. Elektronikhersteller Amphenol erwirbt Geschäftsbereiche für mobile Netzwerke von CommScope für gut 2,1 Mrd. USD und ergänzt damit sein Produktportfolio.

Einer der Top-Performer mit einem Allzeithoch war im TraderFox-Index in der Vorwoche die Aktie von Cintas gewesen. Am Freitag war sie auch weiterhin auf Kurs und hat bei unverändert 758,60 USD geschlossen. Das aktuelle Hoch ist jedenfalls nachvollziehbar, schließlich verkündete der Uniformverleiher und Ausstattungsspezialist am Donnerstag frische Q4-Zahlen. Cintas übertraf dabei die Gewinn- und Umsatzschätzungen und gab zudem eine starke Prognose für das neue Finanzjahr 2024/25 ab. Und dies vor allem, weil das Unternehmen zuletzt neue Kunden gewinnen und die Kosten senken konnte. Der Umsatz stieg in den letzten 3 Monaten aber deutlich um 8,2 % auf ein Quartalsrekordwert von 2,47 Mrd. USD. Dank dieser Nachrichten liegt die Aktie mittlerweile in diesem Jahr auch schon rund 30,0 % im Plus. In Nordamerika hilft Cintas mit seinen Angeboten über 1,0 Mio. Unternehmen und deren Angestellten unter anderem bei der täglichen Arbeitsvorbereitung. So wird beispielsweise Berufsbekleidung an Krankenhäuser und Hotels gegen eine geringe Tagesgebühr vermietet. Dazu kommen noch zahlreiche Ausstattungs-Dienstleistungen in Gebäuden wie Toilettenartikel und Handtücher. Außerdem bietet Cintas weltweit auch noch Erste-Hilfe-Leistungen, Sicherheitsprodukte und Brandschutzdienste an. Und das Geschäftsmodell des Uniformverleihers ist nicht nur profitabel, sondern auch kaum konjunkturellen Schwankungen ausgesetzt. Der Finanzvorstand erklärte am Donnerstag, dass Cintas zuletzt sowohl von neuen Kunden als auch von der Stärkung bestehender Kundenbeziehungen sowie von Verbesserungen in den Lieferketten profitiert habe.

Das Management hat dabei gezielte Anstrengungen unternommen, um Ineffizienzen im Geschäft zu minimieren. In einer Telefonkonferenz sprach zudem der Chef von Cintas über die Kundenbindung, die er als weiterhin "stark" bezeichnete. Neben Amerika bedient der Berufsbekleidungsspezialist inzwischen auch in Asien, Europa und Südamerika über 1,0 Mio. globale Gewerbekunden. In den nächsten 12 Monaten soll deshalb auch ein etwas höherer Gewinn als bisher geplant erzielt werden. Demnach erwartet Cintas für das neue Bilanzjahr einen Ertrag je Aktie von 16,25 bis 16,75 USD und Gesamterlöse zwischen 10,16 und 10,31 Mrd. USD. Der Vorstand betonte, dass die neue Prognose das anhaltende Vertrauen in die bisherige Firmenstrategie widerspiegeln würde. Das Jahr 2023/24 wurde mit den jüngsten Q4-Zahlen und der Umsatzgröße von 9,60 Mrd. USD jedenfalls nicht nur erfolgreich abgeschlossen. Mit kleineren Akquisitionen ist Cintas in den letzten 5 Jahren damit auch um im Schnitt 7,0 % gewachsen. Nur das KGV von 41 schreckt ein wenig ab, aber bei der erstklassigen Unternehmensqualität, ist dies keine Überraschung.

Der TraderFox High-Quality-Stocks USA-Index ist ein Aktien-Index, der mithilfe von Qualitätskriterien aus den 20 operativ erfolgreichsten US-Unternehmen gebildet wird. Neben dem langfristigen Firmenerfolg und einer stabilen Geschäftsentwicklung müssen die Unternehmen sogenannte „Burggraben“- Eigenschaften aufweisen. Burggraben-Unternehmen zeichnen sich durch nur schwer angreifbare Geschäftsmodelle aus. Der Erfolg dieser Unternehmen zeigt sich in der Qualität verschiedener Kennzahlen, wie eine hohe und stabile Nettogewinnmarge, hohe Eigen- und Gesamtkapitalrenditen sowie stabiles Umsatz- und Gewinnwachstum.

Einer der großen Gewinner der letzten Monate war im TraderFox-Index auch die Aktie von Amphenol, die zwar am Freitag deutlich im Minus bei 64,35 USD lag, aber noch immer fast auf Rekordhoch notiert. Beflügelt wurden die Papiere des US-Herstellers von elektronischen Hightech-Bauteilen zuletzt aber nicht nur von anhaltend starken Zahlen. In der Vorwoche gab das Management auch erneut eine Übernahme bekannt. Amphenol will demnach die Geschäftsbereiche rund um “Outdoor Wireless Networks“ und “Distributed Antenna Systems“ vom Unternehmen CommScope für 2,1 Mrd. USD kaufen. Der Erwerb würde das bestehende Produktportfolio der Amerikaner bei drahtlosen Netzwerk-Technologien der nächsten Generation sowie modernen Antennen- und zugehörigen Verbindungsprodukten ergänzen. Beide Geschäftssparten dürften in 2024 zusammen einen Umsatz von etwa 1,2 Mrd. USD erzielen. Amphenol plant, die Übernahme durch eine Kombination aus Barmitteln und Schulden zu finanzieren. Wir freuen uns, das Mobilfunk-Technologiegeschäft von CommScope und seine rund 4.000 talentierten Mitarbeiter in die Amphenol-Familie aufzunehmen, sagte der Amphenol-Vorstand zu den Kaufplänen. CommScope bietet technologische Lösungen für Mobilfunknetze in den Bereichen Basisantennenstationen und zugehörige Verbindungsprodukte sowie Antennensysteme. Die von Amphenol erworbenen Bereiche gehörten früher zur Andrew Corp., einem US-Unternehmen, das in der Mobilfunkbranche letztlich für Innovationen und Technologieführerschaft bekannt war.

Damit dürfte diese Akquisition das langfristige Wachstum des Unternehmens und die Präsenz auf allen wichtigen Elektronik-Endmärkten unterstützen. Amphenol fertigt und vertreibt seine Hightech-Elektroniklösungen in etwa 40 Ländern auf der ganzen Welt. Der Verkauf des Technologiesortiments erfolgt in viele wachstumsstarke Bereiche wie den Automobil- und IT-Sektor. Aber auch kommerzielle Luft- und Raumfahrtgesellschaften oder die Rüstungsbranche gehören zum Kundenkreis. Amphenol hat als verlässlicher Zulieferer und dank des zuletzt so starken Wachstums diesbezüglich inzwischen sogar eine weltweit führende Position inne. Die Anteilsscheine sind allerdings mit einem KGV von 32 hoch bewertet.

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